Uno degli eventi geopolitici chiave all’inizio del 2024 sono le elezioni presidenziali e parlamentari a Taiwan, previste per il 13 gennaio. Sebbene i sondaggi indichino che l’attuale status quo sarà probabilmente mantenuto, le recenti minacce verbali da parte della Cina e le decise dichiarazioni di annessione fatte da Xi Jinping lasciano qualche incertezza. Perché Taiwan è cruciale per l’economia globale e per quella cinese? Cosa potrebbero significare le vittorie dei singoli candidati? La Cina opterà per azioni più radicali? Cerchiamo di trovare qualche risposta.
Taiwan è il più grande produttore mondiale di semiconduttori, quindi qualsiasi azione militare a Taiwan porterebbe a una crisi tecnologica, causando probabilmente un collasso economico globale.
TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) è il più grande produttore di semiconduttori, con una quota di mercato pari a quasi il 58% secondo Trend Force, continuando la sua crescita rispetto ai trimestri precedenti. Samsung è al secondo posto con una quota solo del 12,4%. Vale la pena notare che TSMC produce semiconduttori per conto di altre società e non produce chip per uso proprio con il proprio marchio. È interessante notare che TSMC non produce solo per aziende come Apple (NASDAQ:AAPL) ma anche per altri membri chiave nel settore dei chip come AMD (NASDAQ:AMD) e Nvidia. Queste aziende possono essere viste più come partner che come concorrenti. Sebbene TSMC sia un fornitore fondamentale di chip per la Cina, il conflitto armato sull’isola potrebbe portare a una crisi tecnologica totale in tutto il mondo.
Taiwan non riguarda solo TSMC; è anche sede di Acer, Asus e Foxconn, altri noti produttori di elettronica. È interessante notare che il fondatore di Foxconn, Terry Guo, è candidato alle elezioni presidenziali di Taiwan, ma attualmente è al quarto posto nei sondaggi, con poche possibilità di vincere.
Il conflitto tra Cina e Taiwan risale a quando l’isola passò sotto la giurisdizione cinese. Poco prima del 1900, Taiwan cadde sotto il dominio giapponese. Dopo la seconda guerra mondiale, nel 1945, Taiwan passò nuovamente sotto l’amministrazione cinese. Tuttavia, l’insoddisfazione per il governo del partito Kuomintang portò a notevoli disordini a Taiwan, che alla fine sfociarono in rivolte. La guerra civile cinese e la vittoria di Mao Zedong portarono alla fuga delle autorità cinesi a Taiwan.
Taiwan, conosciuta anche come Repubblica Cinese, non riconosce le autorità. Allo stesso tempo, non ha dichiarato ufficialmente l’indipendenza, rendendo difficile mantenere le relazioni diplomatiche sia con la Cina che con Taiwan. La Cina segue una politica di unità e ha annunciato piani per la riunificazione entro il 2049. Le autorità cinesi sottolineano che qualsiasi dichiarazione di indipendenza da parte di Taiwan sarebbe accolta con un intervento militare. Questo è il motivo per cui la Cina non è favorevole alla vittoria dell’attuale partito al potere, il Partito Democratico Progressista (DPP), poiché potrebbe non solo prolungare l’attuale situazione di stallo ma anche aumentare le tensioni.
L’attuale vicepresidente Lai Ching-te del DPP (Partito Democratico Progressista) è candidato alle elezioni presidenziali. Il presidente in carica, Tsai Ing-wen, ha ricoperto la carica due volte dal 2016, periodo segnato da un significativo aumento delle tensioni tra Cina e Taiwan. La scelta di Lai Ching-te può indicare il mantenimento o addirittura il peggioramento dello stato attuale. Il DPP sottolinea che sotto il suo governo, il Paese ha rafforzato la propria autonomia e sicurezza attraverso legami più stretti con paesi come gli Stati Uniti e altre democrazie simili. Un altro candidato che gode di un notevole consenso è Ko Wen-je, membro del TPP (Partito popolare di Taiwan). È un ex sindaco di Taipei. Il terzo candidato è il sindaco di Taipei e capo del principale partito d’opposizione, il Kuomintang (KMT), Hou Yu-ih. Questo candidato, un ex capo della polizia, sta conducendo la sua campagna evidenziando la possibilità di una guerra. Anche il Kuomintang è un partito originario della Cina continentale, che rivendica il diritto al potere sull’intero stato.
Vale la pena ricordare che ciascun candidato sostiene il mantenimento dello status quo attuale e si astiene dal dichiarare l’indipendenza, il che potrebbe innescare una reazione da parte della Cina. L’ultimo sondaggio di ETtoday dà il 38,9% di sostegno al candidato del DPP, Lai Ching-te, in testa dall’inizio della campagna. Il secondo candidato differisce a seconda della fonte del sondaggio, ma lo stesso sondaggio di ETtoday dà al candidato del KMT Hou Yu-ih un sostegno al 35,8%. Ko Wen-je gode del sostegno del 22,4%. È fondamentale sottolineare che vince il candidato che riceve il maggior numero di voti al primo turno, quindi non è necessario che abbia il 50% dei voti. Tuttavia, da diversi anni, non si registrava un numero così elevato di candidati con un sostegno così distribuito equamente. Inoltre, durante queste elezioni vengono eletti i vicepresidenti (in modo simile agli Stati Uniti).
La Cina cerca di influenzare l’orientamento degli elettori. Mediaticamente fa riferimento alle elezioni come una scelta tra guerra e pace. Tuttavia, non sembra che il Paese sia propenso a un’escalation del conflitto maggiore di quanto visto finora, a meno che Taiwan non dichiari l’indipendenza, il che appare anche improbabile. Tuttavia, nel caso in cui il governo del DPP dovesse continuare, la Cina potrebbe optare per esercitazioni militari più frequenti nelle vicinanze dello Stretto di Taiwan, eventualmente violando anche lo spazio aereo di Taiwan. Recentemente lo ha fatto anche con palloni sonda. Xi Jinping ha accennato all’avvicinarsi del momento della riunificazione senza specificare azioni concrete. È fondamentale notare che un attacco a Taiwan non solo interromperebbe la fornitura di semiconduttori cruciali per il mondo, ma metterebbe anche a repentaglio fino al 50% del trasporto globale di container. Attualmente, senza la produzione di semiconduttori, la Cina si troverebbe ad affrontare notevoli problemi in caso di attacco a Taiwan. La Cina sta anche tentando di influenzare le imprese sottolineando che l’unità porterebbe a un’espansione ancora maggiore delle aziende tecnologiche in tutto il mondo. D’altro canto, TSMC ha stabilimenti in altre parti del mondo e attualmente investe nella costruzione di due grandi stabilimenti in Giappone e negli Stati Uniti. Insomma, Taiwan potrebbe diventare a breve una scatola vuota.
Indipendentemente da chi vincerà le elezioni, è improbabile un miglioramento significativo delle relazioni con la Cina. Il mantenimento del potere da parte del DPP segnala una mancanza di ulteriore cooperazione sulla scena internazionale da parte della Cina. Anche una vittoria del KMT non porterebbe a un miglioramento consistente, poiché il partito si oppone alla riunificazione e la Cina probabilmente persisterebbe nelle sue aspirazioni. Tuttavia, una vittoria del DPP rafforzerebbe probabilmente i legami con gli Stati Uniti, mentre una vittoria del KMT potrebbe comportare un allentamento di tali rapporti. I legami più forti tra gli Stati Uniti e Taiwan sono, ovviamente, un campanello d’allarme per la Cina, che non solo compete con gli Stati Uniti economicamente ma anche per l’influenza politica nel sud-est asiatico. Non si può escludere uno scenario in cui i risultati elettorali portino ad un’escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, causando potenzialmente un rimbalzo dell’inflazione e un rallentamento della ripresa economica globale.
Dal punto di vista del mercato, è fondamentale seguire da vicino l’andamento delle azioni di TSMC e dello yuan cinese. Anche se le elezioni in sé non dovrebbero alterare l’attuale situazione del mercato, un’escalation del conflitto potrebbe danneggiare in modo significativo i titoli delle società taiwanesi e portare a ulteriori problemi per lo yuan, nonostante non sia una valuta liberamente fluttuante. Allo stesso tempo, se ci fosse un tentativo di dialogo da parte di Taiwan nei confronti della Cina dopo le elezioni, ciò potrebbe portare a un miglioramento della situazione della catena di approvvigionamento, con una potenziale riduzione dei prezzi dei prodotti tecnologici. Ciò, a sua volta, potrebbe avere un impatto sul titolo di TSMC, con la possibilità di una ripresa del suo valore, considerando la sua tendenza laterale nell’ultimo anno.
Si può solo sperare che il conflitto latente in corso rimanga limitato e, così come la Cina non ha visto la recessione prevista nel 2023, non ci sarà una drastica escalation del conflitto, come anticipano alcuni commentatori.
Infatti, il dialogo tra Cina e Stati Uniti è ancora aperto. Inoltre, una guerra in Taiwan non conviene nemmeno alla Cina. Per questo la Cina sta cercando di conquistare Taiwan attraverso le elezioni politiche che potrebbero far nascere un governo amico e più distante dall’influenza degli Stati Uniti. Conquistare Taiwan senza colpo ferire rappresenta per la Cina il raggiungimento nella geopolitica di una posizione egemonica nella produzione e nel controllo del mondo digitalizzato.
